收购印度工业信贷投资银行;目标1300卢比：Prabhudas Lilladher

　　Prabhudas Lilladher对ICICI银行的研究报告

　　ICICIB第三季度再次表现良好。由于更好的收益和IT退款利息，NIM为4.78%，比PLe高9个基点。费用的减少被营业费用的减少所抵消。经IT退款调整后，核心PPoP比PLe高出3.6%。在Rs130bn。存贷款增速略有回落，分别增长3.9%和2.9%。系统流动性赤字，贷存比达到峰值(77.4%)，存款竞争强度持续上升。虽然其他大型私人银行由于较高的贷存比而面临贷款增长的下行风险，但ICICI更有能力应对可能出现的严峻流动性状况，因为目前的贷存比为86.6%，低于同行。

　　前景

　　此外，由于浮动利率贷款的份额较高，25财年回购利率下调低于预期，融资成本上升，可能使ICICIB受益。本财年的RoA/RoE为2.0%/17.0%，仍然是同类中最好的之一。维持3.0倍的倍数，我们将基于SOTP的TP从1280卢比略微提高到1300卢比。重申“买入”。

　　查看所有建议报告，请点击这里

　　免责声明:投资专家/经纪公司/评级机构在moneycontrol.com上发表的观点和投资提示仅为个人观点，不代表本网站或其管理层的观点和建议。Moneycontrol.com建议用户在做任何投资决定之前咨询有资质的专家。

　　印度工业信贷投资银行- 21012024 -普拉布